Ontgrendel gratis de Editor’s Digest
Roula Khalaf, redacteur van de FT, selecteert in deze wekelijkse nieuwsbrief haar favoriete verhalen.
De marktwaarde van Nvidia steeg tot boven de $3 biljoen en haalde woensdag Apple in als het op een na meest waardevolle bedrijf ter wereld, na een jaar van ongelooflijke groei gedreven door de vraag naar zijn kunstmatige intelligentiechips.
De aandelen van de Amerikaanse chipontwerper stegen met ongeveer 5 procent om zijn marktkapitalisatie vooruit te helpen Appel voor de eerste keer – en eindigde de dag op $3,01 biljoen, volgens gegevens van Bloomberg, marginaal hoger dan Apple’s $3 biljoen. De iPhone-maker verloor eerder dit jaar zijn plek als meest waardevolle beursgenoteerde onderneming aan Microsoft.
Beleggers zijn massaal toegestroomd Nvidia’s omdat technologiegroepen als Google, Microsoft en Meta miljarden dollars aan hun chips besteden, zonder dat er aanwijzingen zijn dat hun uitgaven in de nabije toekomst zullen afnemen.
De datacenterchips van Nvidia vormen de drijvende kracht achter de AI-modellen waarvan CEO Jensen Huang beweert dat ze een nieuwe “industriële revolutie” zullen aanwakkeren, die het mondiale bedrijfsleven zal transformeren met productiviteitsverhogende functies.
Het bedrijf heeft er nog een geleverd blockbuster inkomstenrapport in mei, met een omzetstijging van 262 procent op jaarbasis, grotendeels dankzij de verkoop van de huidige generatie “Hopper”-chips. Het kondigde ook een aandelensplitsing van 10 tegen één aan, die op 7 juni van kracht wordt.
Volgens gegevens van Bloomberg heeft Nvidia dit jaar in zijn eentje meer dan een derde van de winst behaald in de S&P 500-index van Wall Street, waardoor in sommige kringen de vrees voor een onhoudbare zeepbel is ontstaan. De S&P 500 steeg woensdag met 1,2 procent en is tot nu toe met 12,3 procent gestegen.
Toch zorgen de enorme winsten van Nvidia en de herhaalde upgrades van de prognoses ervoor dat de waardering van het bedrijf niet op het hoogste niveau ooit staat, gemeten in verhouding tot de historische of verwachte winsten.
Woensdag werd de koers gewaardeerd op ongeveer 42 keer de verwachte winst over de komende twaalf maanden. Dat is een stijging ten opzichte van de ongeveer 23 keer de verwachte winst aan het begin van het jaar en ligt ruim boven de 29x van Apple – hoewel dat lager is dan de piek die werd bereikt tijdens het hoogtepunt van de eerste golf van AI-euforie vorig jaar.
“Het voordeel dat ze hebben is dat ze een van de weinige bedrijven zijn die daadwerkelijk AI-inkomsten kunnen bewijzen”, zegt Stuart Kaiser, hoofd van de Amerikaanse aandelenhandelstrategie bij Citigroup. “Hoe hoger (de aandelen) worden en hoe verder je in deze inkomstencyclus komt, hoe meer de risico’s toenemen, maar tot nu toe ziet het er redelijk schoon uit.”
Ondanks pogingen van rivalen als AMD en Intel om een deel van het marktaandeel van Nvidia te veroveren, blijft Nvidia de onbetwiste leider in de wereldwijde technologierace om de meest geavanceerde hardware aan te bieden voor steeds veeleisender wordende AI-workloads, evenals de softwaretools om AI-applicaties te bouwen.
Huang heeft een “eenjarig ritme” van nieuwe chips beloofd en in maart de “Blackwell”-producten van Nvidia onthuld. Huang heeft gezegd dat ze dit jaar “veel” inkomsten zouden genereren – eerder dan veel analisten hadden voorspeld.
En als verrassing op de Taiwanese Computex-conferentie afgelopen weekend plaagde Huang ook de volgende generatie “Rubin”-processorsdie in 2026 zal worden verzonden.
Apple houdt op 10 juni zijn jaarlijkse Worldwide Developers Conference, waar CEO Tim Cook naar verwachting het eigen plan van het bedrijf zal uiteenzetten voor het integreren van generatieve AI-functies in zijn producten.
Apple is tot nu toe buiten de markthype rond generatieve AI gehouden, die de aandelen van zijn rivalen heeft doen stijgen. De verkoop van zijn iPhones daalt ook jaar na jaar, deels als gevolg van de heroplevende concurrentie in China.
Maar Cook heeft gezegd dat hij “optimistisch” was over de vooruitzichten op het gebied van AI, en de aandelen van Apple hebben zich ook hersteld van een inzinking aan het begin van het jaar, toen Apple in mei een aandeleninkoop ter waarde van $110 miljard aankondigde die groter was dan verwacht.