Ontgrendel gratis de Editor’s Digest
Roula Khalaf, redacteur van de FT, selecteert in deze wekelijkse nieuwsbrief haar favoriete verhalen.
De Europese Centrale Bank heeft voor het eerst in bijna vijf jaar de rente verlaagd, wat sneller gaat dan haar Amerikaanse en Britse tegenhangers, maar waarschuwt dat de prijsdruk hoog blijft.
De ECB verlaagde de depositorente met een kwart procentpunt naar 3,75 procent nadat de Raad van Bestuur donderdag in Frankfurt bijeenkwam.
Handelaren op de swapmarkten verlaagden hun weddenschappen op een tweede verlaging in september lichtjes naar 65 procent, van 70 procent vóór de aankondiging.
De bank zei dat het “nu passend is om de mate van monetairbeleidsbeperkingen te matigen” als reactie op een daling van de inflatie met ruim 2,5 procentpunt sinds de laatste renteverhoging in september 2023.
Maar het waarschuwde dat het “niet vooraf een bepaald rentepad had vastgelegd” en waarschuwde dat “de binnenlandse prijsdruk sterk blijft nu de loongroei hoog is, en dat de inflatie waarschijnlijk tot ver in het volgende jaar boven de doelstelling zal blijven”.
Op een persconferentie zei ECB-president Christine Lagarde dat de inflatie naar verwachting de rest van dit jaar “rond het huidige niveau zal schommelen” voordat ze volgend jaar zal dalen.
Ze zei dat de ECB had besloten te bezuinigen “omdat ons vertrouwen in het pad dat voor ons ligt – omdat we vooruit moeten kijken – de afgelopen maanden is toegenomen”, en voegde eraan toe dat de “betrouwbaarheid van onze voorspellingen” aanzienlijk was gestegen. in de afgelopen kwartalen.
Lagarde voorspelt dat de loongroei in de loop van het jaar zal matigen en dat de productiviteit van werknemers zal verbeteren, waardoor de druk op de arbeidskosten voor bedrijven zal afnemen.
Vorige week vrijgegeven gegevens lieten zien dat de inflatie in de eurozone voor het eerst dit jaar is versneld tot 2,6 procent in mei, na een vertraging ten opzichte van een piek boven de 10 procent in 2022.
De ECB verhoogde haar prognoses voor dit en volgend jaar en zei dat de inflatie in 2024 gemiddeld 2,5 procent, in 2025 2,2 procent en in 2026 1,9 procent zou bedragen.
“De verklaring gaf aantoonbaar minder houvast dan je zou verwachten over wat er daarna komt. In die zin is de directe toon een ‘havikachtige bezuiniging”, zegt Mark Wall, Europees hoofdeconoom bij Deutsche Bank. “Dit is geen centrale bank die haast heeft met het versoepelen van het beleid.”
De euro steeg na de aankondiging van de ECB met 0,2 procent naar $1,0888.
De rentegevoelige tweejaarsrente op Duitse staatsobligaties – een maatstaf voor de eurozone – steeg lichtjes naar 3,02 procent, een stijging van 0,05 procentpunt op de dag zelf.
De stap van donderdag kwam een dag na een soortgelijke renteverlaging door de Bank of Canada en volgt op eerdere besluiten om het monetaire beleid van centrale banken in Brazilië, Mexico, Chili en Zwitserland te versoepelen en Zweden dit jaar.
Daarentegen zal de Amerikaanse Federal Reserve de rente naar verwachting volgende week ongewijzigd laten op het hoogste niveau in 23 jaar, namelijk 5,25 tot 5,5 procent, nadat de prijsdruk in de grootste economie ter wereld hardnekkiger bleek te zijn dan verwacht.
Ook wordt het onwaarschijnlijk geacht dat de Bank of England de rente op de banken zal verlagen vanaf het hoogste punt in 16 jaar van 5,25 procent wanneer zij op 20 juni bijeenkomt.
De ECB heeft haar groeiverwachting voor dit jaar verhoogd van 0,6 procent naar 0,9 procent. Het verwacht volgend jaar een groei van 1,4 procent en in 2026 een groei van 1,6 procent.