Ontgrendel gratis de Editor’s Digest
Roula Khalaf, redacteur van de FT, selecteert in deze wekelijkse nieuwsbrief haar favoriete verhalen.
De Anglo-Amerikaanse topman Duncan Wanblad heeft toegegeven dat de verkoop van het diamantbedrijf De Beers het moeilijkste deel zal zijn van een radicale herstructurering die de mijnbouwer moet doorvoeren nadat hij een overnamebod van 39 miljard pond van rivaliserende BHP heeft afgewezen.
Een belofte om De Beers, ‘s werelds grootste diamantbedrijf, af te stoten, maakt deel uit van een plan dat neerkomt op het opbreken van Anglo, dat Wanblad aan de aandeelhouders presenteerde als een superieur alternatief voor de verkoop van het bedrijf aan BHP.
Andere elementen zijn onder meer de afsplitsing van de in Johannesburg genoteerde Anglo American Platinum-activiteiten, de verkoop van de metallurgische steenkoolactiviteiten in Australië en het sluiten of lossen van de nikkelmijnen in Brazilië. Dan zou Anglo een slanker bedrijf blijven dat zich richt op koper, ijzererts en kunstmest.
Wanblad zei dat hij “onverschrokken” was door de uitdaging om binnen achttien maanden vier bedrijven te verlaten, maar benadrukte dat het binnenhalen van een koper of een beursnotering voor De Beers de grootste uitdaging zou zijn.
“Het is degene die zich echt op de bodem van de cyclus bevindt”, vertelde hij aan de Financial Times, verwijzend naar de daling van de prijzen voor natuurlijke diamant die De Beers al heeft gedwongen de productiedoelstellingen voor dit jaar te verlagen. “Dat (proces) gaat het langst duren.”
De 107-jarige Anglo was al enkele maanden bezig met het stroomlijnen van het uitgestrekte bedrijf, maar werd gedwongen de strategie te versnellen nadat BHP in april zijn overnameaanpak had gemaakt.
BHP uiteindelijk zette zijn zes weken durende achtervolging stop woensdag, ondanks resoluut verzet van het Anglo-bestuur, waardoor Wanblad onder druk staat om te leveren wat hij heeft beloofd.
Wanbald zei dat Anglo de vier transacties en herstructureringen parallel zou uitvoeren, en voegde eraan toe dat hij “groot vertrouwen” had in het vermogen van Anglo om deze uit te voeren. “Investeerders zullen een voortdurende focus zien op de resultaten totdat we het in de komende 18 tot 24 maanden klaar hebben,” zei hij.
De 57-jarige Zuid-Afrikaan voegde eraan toe dat hij zich volledig zou inzetten voor elke verkoop en niet van koers zou veranderen, zelfs niet als de grondstoffenmarkten zouden verschuiven ten gunste van een van de bedrijven die hij heeft beloofd te zullen verlaten. “Dat is waar ik naartoe ga en ik zal onverschrokken zijn als het gaat om het bereiken van hier en daar”, zei hij.
Onder Mark Cutifani, de voorganger van Wanblad, onthulde Anglo in 2016 een soortgelijk radicaal plan toen Anglo met een schuldencrisis werd geconfronteerd, maar sommige verkopen van activa, zoals Kumba Iron Ore, werden stopgezet omdat de prestaties verbeterden.
Analisten hebben gezegd dat de verkoop van De Beers bemoeilijkt zal worden door de opkomst van in het laboratorium gekweekte diamanten en de banden ervan met de regering in Botswana, waar het vorig jaar bijna 80 procent van zijn stenen vandaan haalde.
Op basis van waarderingsschattingen van adviesbureau Wood Mackenzie zou De Beers goed zijn voor bijna de helft van de 25 miljard dollar die Anglo uit de verkopen zou kunnen halen. De huidige waarde op de balans van Anglo bedraagt 7,3 miljard dollar.
“Als ze een verkoopproces proberen te runnen, denk ik dat de belangstelling beperkt zal zijn. In dit stadium lijkt een beursintroductie of notering waarschijnlijker”, aldus Rob Wake-Walker, consultant bij WWW International Diamond Consultants. “Mensen zullen het een ongelooflijk complexe en moeilijke deal vinden om mee door te gaan. Als je geen ervaring hebt met het hebben van een overheidspartner, is dat lastig.”
De Beers moet nog een tienjarige verkoopovereenkomst sluiten met de Botswaanse regering, die 15 procent van de diamantmijnbouwer bezit. Wanblad zei dat hij hoopte dat er binnen een paar maanden een overeenkomst zou worden afgerond, en zei dat deze niet was ontspoord door de overnamestrijd van BHP. Vrijdag presenteerde Al Cook, de nieuwe baas van De Beers, plannen om het bedrijf te stroomlijnen.