Blijf op de hoogte met gratis updates
Meld u eenvoudig aan bij de Amerikaanse inflatie myFT Digest – rechtstreeks in uw inbox afgeleverd.
De Amerikaanse inflatie daalde in juli tot 2,9 procent, wat de argumenten voor de Federal Reserve om de rente te verlagen tijdens haar volgende bijeenkomst in september versterkt.
De jaarlijkse stijging van de consumentenprijsindex lag slechts 0,1 procentpunt daaronder Het tarief van juni en ondermijnde de verwachtingen van economen dat dit cijfer stabiel zou blijven op 3 procent.
Het was ook de eerste keer sinds maart 2021 dat de CPI onder de 3 procent daalde.
De kern-CPI, waarbij de volatiele voedsel- en energieprijzen buiten beschouwing worden gelaten, steeg met 3,2 procent, vergeleken met 3,3 procent in juni, volgens gegevens die woensdag door het Bureau of Labor Statistics zijn gepubliceerd.
De nieuwste gegevens zullen de hoop daarop wekken de Fed slaagt erin de prijsdruk te onderdrukken en zal verwelkomd worden in het Witte Huis. De ongerustheid van de Amerikaanse kiezers over de inflatie was een tegenwind voor de Democraten tijdens de presidentsverkiezingen van dit jaar.
“Over het algemeen vind ik (de gegevens) bemoedigend”, zegt David Kelly, hoofdstrateeg bij JPMorgan Asset Management. “Ik denk dat dit de Federal Reserve meer vertrouwen moet geven dat de inflatie inderdaad richting de doelstelling van 2 procent gaat.”
Fed-functionarissen hebben gezocht naar meer bewijs dat de inflatie duurzaam afkoelt voordat de leenkosten worden verlaagd, zoals de Amerikanen tekenen vertonen hun uitgaven in toom houden.
Maar eerder deze maand was er sprake van een scherpe daling van de banengroei angsten aangewakkerd dat de centrale bank te lang heeft gewacht met het verlagen van de rente, wat vorige week voor onrust op de Amerikaanse financiële markten heeft gezorgd.
“Ik denk dat de Fed is overgegaan van inflatie naar arbeid”, zegt Tom Porcelli, hoofdeconoom van de VS bij PGIM Fixed Income, verwijzend naar de focus van de centrale bank bij het bepalen wanneer de financieringskosten moeten worden verlaagd. “En ik denk dat dit rapport die verschuiving alleen maar zal versterken.”
Vóór de publicatie van de cijfers waren de beleggers verdeeld over de vraag of de centrale bank op haar volgende bijeenkomst in september een kwart of een half punt verlaging van de financieringskosten zou realiseren.
Na de cijfers gingen de termijnmarkten marginaal ten gunste van de kleinere verlaging. Beleggers bleven rekenen op een vol procentpunt aan bezuinigingen tegen het einde van het jaar.
“Het komt erop neer dat dit de Fed op koers houdt voor 25 basispunten in september”, zegt Dean Maki, hoofdeconoom bij Point72. “Ik denk dat een verdere verzwakking van de arbeidsmarkt nodig is als de Fed in september met 50 basispunten wil verlagen.”
Amerikaanse aandelen gingen hoger na de openingsbel in New York, waarbij de S&P 500-index 0,2 procent toevoegde en de technologie-zware Nasdaq Composite een winst van 0,4 procent behaalde.
Op de markten voor staatsobligaties steeg het rentegevoelige rendement op tweejaars staatsobligaties met 0,04 procentpunt tot 3,98 procent. De rendementen stijgen naarmate de prijzen dalen.
De meest recente gegevens komen nadat de Fed de rentetarieven snel heeft verhoogd om de inflatie te bestrijden die in 2022 het record van meerdere decennia bereikte als gevolg van knelpunten in het aanbod en een sterke stijging van de vraag als gevolg van de Covid-19-pandemie.
De Amerikaanse centrale bank houdt de rente al ruim een jaar op het hoogste niveau in 23 jaar, namelijk 5,25-5,5 procent.
Volgens de BLS waren stijgingen van de huisvestingsgerelateerde uitgaven verantwoordelijk voor bijna 90 procent van de maandelijkse stijging van 0,2 procent voor de CPI. Dat heeft er ook toe bijgedragen dat de diensteninflatie deze maand naar 0,3 procent is gestegen.
De energie-index bleef in juli onveranderd, na twee opeenvolgende maanden van dalingen, en de kosten in verband met vliegtickets, kleding en gebruikte voertuigen hielpen de algehele inflatie te temperen.
De Amerikaanse president Joe Biden zei donderdag dat uit de laatste cijfers blijkt dat “we vooruitgang blijven boeken in de strijd tegen de inflatie en het verlagen van de kosten voor Amerikaanse huishoudens”.
Volgens eerder deze maand vrijgegeven gegevens groeide de Amerikaanse arbeidsmarkt in juli langzamer dan verwacht. Het werkloosheidscijfer is ook al vier maanden op rij gestegen naar 4,3 procent, wat de vrees doet ontstaan dat de economie verzwakt.
Sommige economen hebben gewaarschuwd dat tenzij de centrale bank binnenkort scherp op de financieringskosten bezuinigt, dit een ernstiger economische krimp dreigt te veroorzaken.
Fed-voorzitter Jay Powell heeft betoogd dat de inflatie zonder recessie kan terugkeren naar de doelstelling van 2 procent van de centrale bank.
Hij zei ook dat de centrale bank zou reageren “als de arbeidsmarkt onverwacht zou verzwakken of als de inflatie sneller zou dalen dan verwacht”.